Perniagaan dinilai dengan alasan yang berbeza - seseorang ingin membeli perniagaan, atau anda ingin menjual perniagaan anda, atau anda ingin membuat nilai sekiranya anda kehilangan perniagaan anda dalam bencana.
Ada beberapa cara untuk menghargai perniagaan:
Apakah Istilah "Gandaan" Berarti?
Istilah "gandaan" mempunyai makna khusus dalam pembiayaan perniagaan. Berbilang adalah satu cara untuk mengukur satu elemen status kewangan sebuah syarikat dengan membandingkan dua metrik (nombor yang relevan). Kerana perniagaan adalah berbeza, gandaan dan rasio digunakan untuk perbandingan antara tidak seperti syarikat, daripada menggunakan nombor pasti.
Berbilang adalah pecahan di mana nombor teratas (pengangka) lebih besar daripada nombor bawah (penyebut). Satu gandaan biasa ialah nisbah harga / pendapatan, yang mengukur harga saham kepada pendapatan. Nisbah P / E menceritakan apa yang pasaran (pembeli saham) sanggup membayar untuk pendapatan syarikat. Nisbah yang lebih tinggi bermakna orang akan membayar lebih.
Apakah Pendapatan?
Pendapatan (pendapatan atau keuntungan) perniagaan digunakan untuk menghargai perniagaan dalam kaedah gandaan ini. Dengan cara ini, pendapatan, pendapatan, dan keuntungan istilah pada dasarnya mempunyai makna yang sama.
Apabila seseorang membeli perniagaan, perkara pertama yang mereka ingin tahu ialah, "Betapa menguntungkannya?" "Berapa banyak wang yang dibuat?
Anda boleh melihat pendapatan dengan cara yang berbeza, bergantung kepada apa yang anda sertakan. Adakah anda memotong cukai? Adakah anda termasuk pendapatan bukan jualan seperti pendapatan faedah? Dalam kebanyakan kes, EBIT (pendapatan sebelum faedah dan cukai) adalah ukuran yang digunakan dalam pengukuran ini.
Kadang-kadang pendapatan dikira sebagai EBITDA (Pendapatan sebelum bunga, cukai, susutnilai, dan pelunasan).
Kadang-kadang pendapatan diselaraskan untuk mengambil cukai pendapatan, pendapatan dan perbelanjaan yang tidak berulang, pendapatan dan perbelanjaan bukan operasi, susut nilai dan pelunasan, perbelanjaan faedah atau pendapatan faedah, pampasan pemilik.
Menghargai Perniagaan Dengan Gandaan Pendapatan
Dalam kebanyakan kes, EBIT (pendapatan sebelum faedah dan cukai) adalah langkah yang digunakan untuk nombor pendapatan. Tetapi apakah nombor bawahnya, berbilang? Katakanlah berganda ialah 2. Jika pendapatan perniagaan adalah $ 900,000, gandaan pengiraan pendapatan bermakna perniagaan boleh dinilai untuk dijual pada $ 1,800,000.
Terdapat beberapa piawaian kebangsaan, bergantung pada jenis industri dan saiz perniagaan. Pembeli, dipandu oleh pentaksir dan pakar penilaian perniagaan, menggunakan peraturan untuk menghargai perniagaan berdasarkan gandaan pendapatan perniagaan. Bizbuysell berkata,
secara nasional perniagaan purata menjual sekitar 0.6 kali pendapatan tahunannya.
Tetapi banyak lagi faktor lain. Sebagai contoh, pembeli mungkin membayar 3 atau 4 kali pendapatan jika perniagaan mempunyai kepimpinan pasaran dan pengurusan yang kuat.
Baris Bawah pada Menggunakan Gandaan Pendapatan untuk Nilai Perniagaan
Sebelum anda menerima penggunaan kelebihan kaedah pendapatan sebagai kaedah penilaian untuk perniagaan yang anda sedang mempertimbangkan untuk membeli, pastikan anda tahu:
- Apa yang termasuk dan tidak termasuk dalam pendapatan?
- Apakah pengganda dalam gandaan persamaan pendapatan dan mengapa ia digunakan?
- Berapakah purata pendapatan purata atau paling biasa dalam perniagaan lain dalam industri ini?
- Apa faktor selain gandaan pendapatan yang perlu diambil kira dalam penilaian perniagaan ini?