Nilai Buku Vs. Nilai pasaran
Nilai pasaran syarikat adalah nilainya pada bila-bila masa seperti ditentukan oleh pasaran kewangan dan semata-mata adalah hasil daripada harga saham kali jumlah bilangan saham tertunggak.
Nilai buku, sebaliknya, adalah nilai aset bersih syarikat - jumlah aset ketara (seperti harta dan jentera) dikurangkan susut nilai tolak liabiliti:
Nilai Buku = Nilai Aset Bersih
Nilai Aset Bersih = Aset Ketara - Liabiliti Susut Nilai
Perhatikan bahawa aset tidak ketara, seperti paten syarikat, tidak termasuk dalam nilai buku. Peninggalan aset tidak ketara dalam pengiraan Nilai Aset Bersih adalah satu keperluan perakaunan kerana biasanya ia adalah kes manakala nilai semasa aset yang nyata dapat dijejali dengan mudah dengan menentukan biaya asalnya, kemudian menolak susut nilai, nilai saat ini aset tak ketara mungkin perkara pendapat atau sukar untuk ditentukan. Contohnya, "Goodwill," adalah aset tidak ketara yang mungkin dipercayai oleh seorang pemilik perniagaan yang bangga apabila seorang bank mungkin mendapati bahawa ia hanya mempunyai nilai yang sama dengan kesihatan umum perniagaannya. Sekiranya perniagaan gagal, nilai muhibah mungkin akhirnya menjadi sifar.
Pasaran untuk Memasukkan Nisbah Kewangan
Pasaran untuk menempah nisbah kewangan sama dengan nilai pasaran syarikat yang dibahagikan dengan nilai buku:
Market to Book Nisbah Kewangan = Nilai Pasar รท Buku Nilai
Biasanya, nilai saham syarikat akan lebih tinggi daripada nilai buku kerana harga saham mengambil kira anggaran para pelabur mengenai keuntungan syarikat - bagaimana ia menggunakan asetnya - dan termasuk tekaan terbaik tentang nilai masa depan syarikat.
Nilai buku, sebaliknya, tidak menganggarkan seberapa baik syarikat menggunakan asetnya untuk memacu pendapatan dan tidak mengambil kira pertumbuhan pendapatan atau mana-mana parameter kewangan lain yang mengambil kira pendapatan masa hadapan.
Bagaimana Nisbah Pasaran Untuk Digunakan
Penganalisis keselamatan dan pelabur melihat pasaran untuk membuat perbandingan nisbah sebagai satu petunjuk bernilai. Nilai buku tidak begitu sama dengan nilai pembubaran syarikat - apa pemegang saham mungkin pulih sekiranya kebangkrutan - tetapi ia jauh lebih dekat daripada nilai pasaran untuk menilai nilai kes terburuk syarikat.
Nilai buku masih boleh menjadi tolok ukur nilai syarikat sekiranya dianalisa dalam vakum kerana tidak mengambil kira kepentingan pertumbuhan pendapatan (atau kekurangannya), dan ia meninggalkan aset tertentu, seperti paten yang dipegang oleh syarikat daripada persamaan. Kerana aset seperti paten tidak ketara daripada aset ketara, ia tidak termasuk dalam nilai buku. Tetapi bagi sesetengah syarikat - farmaseutikal adalah contoh yang jelas - paten mereka mungkin merupakan aset paling berharga syarikat.
Walaupun terdapat batasan-batasan ini, membandingkan pasaran untuk membuat perbandingan nisbah syarikat dalam sektor pasaran yang sama dapat memberi pandangan yang berharga mengenai bagaimana pasaran menilai satu syarikat dibandingkan pesaingnya.
Harga pasaran untuk nisbah buku syarikat yang jauh melebihi pesaingnya boleh dinilai terlebih dahulu. Sebaliknya, ia mungkin mencerminkan sejarah pertumbuhan pendapatan syarikat dan keyakinan bahawa pelabur meletakkan keupayaannya untuk terus mengungguli pesaingnya.