Apakah Nisbah Gearing?

Apakah Nisbah Gearing Mean, dan Bagaimana Ia Dihitung?

Nisbah gearing adalah jenis nisbah kewangan yang membandingkan hutang syarikat relatif kepada metrik kewangan yang berbeza, seperti jumlah ekuiti. Pelabur kadang-kadang menggunakan jenis nisbah untuk menilai sejauh mana sebuah syarikat dapat bertahan dalam kemerosotan ekonomi. Gearing merupakan leverage syarikat, yang bermaksud berapa banyak pendanaan perniagaan yang berasal dari pemiutang (pemegang hutang) berbanding pemilik syarikat (pemegang saham).

Memahami Leverage Kewangan dan Risiko Kewangan

Leverage kewangan syarikat mewakili penggunaan wang yang dipinjam untuk meningkatkan jumlah jualan, sehingga meningkatkan keuntungan. Sebagai pemilik perniagaan, misalnya, boleh meningkatkan leverage kewangan dengan pinjaman bank yang membolehkannya membeli lebih banyak jentera pengeluaran. Risiko kewangan mewakili risiko tambahan lalai apabila sebuah syarikat mengembang penggunaan leverage kewangannya.

Walaupun leveraj kewangan dan risiko kewangan bukan perkara yang sama, mereka saling berkaitan. Mengukur sejauh mana syarikat menggunakan leverage kewangan, atau mengembangkan perniagaannya dengan dana yang dipinjam, menyediakan cara mudah untuk menilai risiko kewangan syarikat.

Mengira nisbah gear

Nisbah pemasukan yang biasa digunakan termasuk nisbah hutang kepada ekuiti (jumlah hutang / jumlah ekuiti), masa faedah yang diperolehi (pendapatan sebelum faedah dan cukai (EBIT) / jumlah faedah), nisbah hutang (jumlah hutang / jumlah aset), dan nisbah ekuiti (ekuiti / aset).

Kebanyakan input kepada nisbah datang dari kunci kira-kira, walaupun EBIT ditemui pada penyata keuntungan dan kerugian syarikat. Untuk mengira nisbah, cabut maklumat daripada penyata kewangan syarikat ke persamaan nisbah. Berhati-hati menggunakan nombor dari tempoh di mana anda berminat; kerana data kira-kira mewakili "snapshot" pada waktunya, menggunakan titik yang sama pada masa ketika menghitung dan membandingkan nisbah.

Sebagai contoh, apabila mengira nisbah hutang kepada ekuiti selama tiga tahun sejarah kewangan, penganalisis akan memilih titik yang sama pada masa, seperti kunci kira-kira akhir tahun, untuk mengumpul data bagi pengiraan nisbah dan tahun ke tahun, perbandingan tahun, atau data suku akhir untuk membandingkan aktiviti lebih empat mata dalam tahun yang sama.

Hasil analisa nisbah gearing dapat menambah nilai kepada perancangan kewangan syarikat apabila dibandingkan dari waktu ke waktu. Sebagai pengiraan satu kali, nisbah pemanduan mungkin tidak memberikan sebarang makna sebenar. Walaupun keputusan nisbah tunggal memberikan maklumat mengenai struktur kewangan syarikat, ia mempunyai makna yang lebih tinggi apabila menanda aras berbanding nisbah yang sama dari tempoh masa yang berbeza, pesaing yang sama, atau purata industri syarikat.

Nisbah Pengendali Sebagai Penunjuk Risiko Kewangan

Mentakrifkan hasil perhitungan nisbah gearing menawarkan pengurusan, penganalisis, dan pandangan berguna pelabur pada syarikat tertentu. Sebagai contoh, syarikat ekuiti persendirian sering menggunakan dana yang dipinjam untuk membiayai sebahagian besar daripada setiap pengambilalihan korporat mereka. Sebahagian daripada wang untuk membeli (atau mengambil alih) syarikat lain berasal dari firma ekuiti swasta itu sendiri. Baki dana biasanya berasal dari hutang yang ditanggung oleh firma ekuiti persendirian atas nama syarikat sasaran, terhadap aset syarikat sasaran, yang kemudiannya ditunjukkan pada lembaran imbangan syarikat sasaran.

Aktiviti ini menyebabkan nisbah gearing tertentu meningkat dan mencerminkan risiko tambahan syarikat baru yang sangat leveraged.

Walaupun nisbah nisbah gearing tinggi menunjukkan leverage kewangan yang tinggi, mereka tidak selalu bermakna syarikat dalam keadaan kewangan. Walaupun firma dengan nisbah gear yang lebih tinggi mempunyai lebih banyak risiko, entiti yang dikawal selia seperti syarikat utiliti biasanya beroperasi dengan tahap hutang yang lebih tinggi. Syarikat monopoli sering juga mempunyai keputusan nisbah yang lebih tinggi kerana risiko kewangan mereka dikurangkan oleh kedudukan industri yang kukuh. Di samping itu, industri yang berintensifkan modal, seperti pembuatan, biasanya membiayai peralatan mahal dengan hutang, yang membawa kepada nisbah gear yang lebih tinggi.