Memutuskan apabila projek modal masuk akal
Projek-projek modal ini bermula dengan belanjawan modal, yang mentakrifkan pelaburan permulaan projek dan aliran tunai tahunan yang dijangkakan.
Belanjawan ini termasuk pengiraan untuk menunjukkan tempoh bayaran balik anggaran, dengan andaian bahawa projek menghasilkan aliran tunai yang dijangka setiap tahun.
Syarikat sering membuat lebih daripada satu senario, dengan pelaburan awal atau jumlah bayaran balik yang berbeza, untuk memilih senario yang paling mungkin yang memenuhi tahap risiko dan keperluan lain untuk mengambil projek itu.
Apakah Projek Modal?
Projek modal biasanya ditakrifkan sebagai membeli atau melabur dalam aset tetap yang, menurut definisi, akan bertahan lebih dari satu tahun. Projek-projek semasa adalah kurang dari satu tahun, dan syarikat-syarikat biasanya menunjukkan kos tersebut sebagai perbelanjaan ke atas penyata pendapatan, dan bukan sebagai kos yang dipermodalkan pada lembaran imbangan.
Projek-projek modal boleh termasuk mana-mana projek berskala besar, mahal seperti pembelian peralatan untuk barisan pemasangan baru atau pembinaan gudang baru. Setiap projek mesti dibuktikan untuk membayar sendiri sementara juga meningkatkan pengeluaran, memotong kos atau menambah manfaat perniagaan tertentu yang lain.
Tempoh Bayaran Balik untuk Penganggaran Modal
Takrif tempoh bayaran balik untuk tujuan belanjawan modal adalah mudah. Tempoh bayaran balik mewakili bilangan tahun yang diperlukan untuk membayar balik pelaburan permulaan projek modal dari aliran tunai yang dihasilkan oleh projek.
Projek modal boleh melibatkan membeli kilang atau bangunan baru atau membeli peralatan baru atau penggantian.
Kebanyakan firma menetapkan tempoh bayaran balik yang dipotong, contohnya, tiga tahun bergantung kepada perniagaan mereka. Dalam erti kata lain, dalam contoh ini, jika bayaran balik masuk dalam masa tiga tahun, firma itu akan membeli aset atau melabur dalam projek itu. Jika bayaran balik mengambil masa empat tahun, ia tidak akan, kerana ia melebihi sasaran firma tempoh bayaran balik selama tiga tahun.
Mengira Tempoh Bayaran Balik
Kebanyakan perniagaan kecil lebih suka pengiraan mudah, atau anggaran, untuk tempoh bayaran balik:
Tempoh Bayaran Balik = (Pelaburan Diperlukan / Tunai Inflow Projek Tahunan)
Aliran tunai tahunan bersih adalah apa yang menjana pelaburan dalam bentuk tunai setiap tahun. Walau bagaimanapun, jika pelaburan ini merupakan pelaburan pengganti seperti mesin baru yang menggantikan mesin usang, maka aliran masuk tunai tahunan akan menjadi aliran tunai tahunan bersih tambahan daripada pelaburan.
Bayaran balik projek berlaku pada tahun (ditambah beberapa bulan) sebelum aliran tunai menjadi positif.
Satu contoh
Katakan anda mempunyai dua mesin di gudang anda. Mesin Kos $ 20,000 dan firma anda menjangkakan bayaran balik pada kadar $ 5,000 setahun. Mesin B berharga $ 12,000 dan firma menjangka bayaran balik pada kadar yang sama seperti Mesin A. Hitung dua senario seperti berikut:
Mesin A = $ 20,000 / $ 5,000 = 4 tahun
Mesin B = $ 12,000 / $ 5,000 = 2.4 tahun
Dengan semua perkara yang sama, firma akan memilih Mesin B.
Tempoh Bayaran Balik sebagai Kaedah Keputusan Projek Modal
Formula tempoh bayaran balik mempunyai kekurangan tertentu. Sebagai contoh, jika anda menambah kehidupan ekonomi kedua-dua mesin, anda boleh mendapatkan jawapan yang sangat berbeza jika peralatan hidup berbeza oleh beberapa tahun. Oleh itu, satu kekurangan bayaran balik adalah bahawa ia tidak dapat memberi faktor dalam kehidupan berguna peralatan atau tumbuhan yang digunakan untuk menilai.
Mungkin kritikan yang lebih penting mengenai tempoh bayaran balik adalah bahawa ia tidak menganggap nilai masa wang . Aliran tunai dari projek yang dijadualkan akan diterima dua hingga 10 tahun, atau lebih lama, pada masa akan datang, akan menerima berat yang sama seperti aliran tunai yang dijangka diterima pada tahun pertama.
Disebabkan risiko ekonomi yang dikaitkan dengan peredaran masa untuk menerima wang itu, formula itu memberikan kesan yang lebih baik daripada realiti yang dicadangkan.
Yang terakhir, tetapi tidak kurang, tempoh bayaran balik tidak mengendalikan projek dengan aliran wang tunai yang tidak seimbang dengan baik. Sekiranya projek mempunyai aliran tunai yang tidak sekata, maka tempoh bayaran balik adalah kaedah belanjawan modal yang tidak berguna jika anda mengambil langkah bersih memohon faktor diskaun untuk setiap aliran tunai.
Kelebihan utama formula pembayaran balik adalah hasil "cepat dan kotor" yang diberikan untuk memberikan pengurusan beberapa anggaran kasar tentang apabila projek itu akan membayar balik pelaburan awal. Walaupun dengan kaedah yang lebih canggih disediakan, pihak pengurusan boleh memilih untuk bergantung pada kaedah yang dicuba dan benar demi kecekapan.