Kelemahan Tempoh Bayaran Balik yang Diskaun
Pengiraan tempoh bayaran balik diskaun yang masih digunakan secara meluas oleh pengurus yang ingin tahu apabila mereka akan menerima pelaburan awal mereka, tetapi ia mempunyai tiga kelemahan utama:
- Pertama, nilai masa wang tidak dipertimbangkan apabila anda mengira tempoh bayaran balik. Dengan kata lain, tidak kira berapa tahun anda menerima aliran tunai, ia diberi berat yang sama seperti tahun pertama. Kesilapan ini melebihkan masa untuk memulihkan pelaburan awal.
- Kesilapan kedua adalah kekurangan pertimbangan aliran tunai di luar tempoh bayaran balik. Sekiranya projek modal berlangsung lebih lama daripada tempoh bayaran balik, apa-apa aliran tunai yang dihasilkan oleh projek itu selepas pelaburan awal dipulihkan tidak dianggap sama sekali dalam pengiraan tempoh bayaran balik.
- Kelemahan yang ketiga, dan mungkin yang paling penting ialah mengira tempoh bayaran balik diskaun tidak benar-benar memberi pengurus kewangan atau pemilik perniagaan maklumat yang diperlukan untuk membuat keputusan pelaburan terbaik. Sebagai tambahan kepada dua kekurangan pertama, pemilik perniagaan juga perlu meneka pada kadar faedah atau kos modal . Oleh itu, ia bukan kaedah terbaik untuk digunakan apabila memilih projek pelaburan. Yang mengatakan, kecacatan ketiga tempoh bayaran balik yang didiskaun itu boleh ditolak jika kos purata wajaran modal digunakan sebagai kadar di mana untuk menolak aliran tunai.
Kelebihan Tempoh Bayaran Balik yang Diskaun
Walaupun tidak sepenuhnya memuaskan, pengiraan tempoh bayaran balik diskaun adalah relatif lebih baik daripada pengiraan menggunakan tempoh bayaran balik yang tidak diduga sebagai kriteria keputusan belanjawan modal. Katanya, pengiraan yang lebih baik untuk digunakan dalam banyak keadaan ialah pengiraan nilai semasa bersih .
Pengiraan Tempoh Bayaran Balik Yang Diskaun
Pengiraan untuk tempoh bayaran balik diskaun adalah sedikit berbeza daripada pengiraan untuk tempoh bayaran balik biasa kerana aliran tunai yang digunakan dalam pengiraan didiskaunkan oleh kos purata berwajaran modal yang digunakan sebagai kadar faedah dan tahun di mana aliran tunai diterima. Berikut adalah contoh aliran tunai diskaun:
Bayangkan aliran tunai tahun pertama dari projek ialah $ 400 dan kos modal purata wajaran adalah 8%. Inilah formula:
Aliran Tunai Diskaun Tahun 1 = $ 400 / (1 + i) ^ 1, di mana i = 8% dan tahun = 1
Pengiraan tempoh bayaran balik diskaun menggunakan contoh ini adalah berikut. Bayangkan syarikat ingin melabur dalam projek bernilai $ 10,000 dan menjangka untuk menjana aliran tunai sebanyak $ 5,000 pada tahun 1, $ 4,000 pada tahun 2, dan $ 3,000 pada tahun 3. Kos modal purata wajaran adalah 10%. Berikut adalah langkah-langkah yang anda gunakan untuk mengira tempoh bayaran balik diskaun:
1. Diskaun aliran tunai kembali ke masa kini atau nilai sekarang :
Inilah pengiraan:
- Tahun 0: - $ 10,000 / (1 + .10) ^ 0 = $ 10,000
- Tahun 1: $ 5000 / (1 + .10) ^ 1 = $ 4,545.45
- Tahun 2: $ 4000 / (1 + .10) ^ 2 = $ 3,305.79
- Tahun 3: $ 3000 / (1 + .10) ^ 3 = $ 2,253.94
2. Kira aliran tunai terkumpul terkumpul:
- Tahun 0: - $ 10,000
- Tahun 1: - $ 5,454.55
- Tahun 2: - 4 $ 2,148.76
- Tahun 3: $ 105,18
Tempoh bayaran balik diskaun (DPP) berlaku apabila aliran tunai diskaun terkumpul negatif berubah menjadi aliran tunai positif yang, dalam kes ini, adalah antara tahun kedua dan ketiga.
Formula untuk mencari tempoh bayaran balik yang tepat seperti berikut:
DPP = Tahun Sebelum DPP Berlaku + Aliran Tunai Kumulatif pada Tahun Sebelum Pemulihan รท Aliran Tunai Diskaun Pada Tahun Selepas Pemulihan
Menggunakan contoh kami di atas, tempoh bayaran balik diskaun yang tepat (DPP) akan sama dengan 2 + $ 2,148.76 / $ 2,253.94 atau 2.95 tahun. Contohnya, pelaburan pulih semula dalam tempoh kurang dari tiga tahun.
Menggunakan Kalkulator Kewangan untuk Menentukan Tempoh Payback
Anda boleh menentukan tempoh bayaran balik dengan minimum pengiraan sebenar dengan menggunakan salah satu daripada banyak kalkulator kewangan yang disyorkan yang terdapat di kebanyakan kedai bekalan pejabat.
Secara alternatif, pergi ke salah satu daripada beberapa laman web kewangan kalkulator kewangan dalam talian.