Hubungan modal, kos modal, dan pulangan atas modal
Modal untuk perniagaan kecil hanyalah wang atau pembiayaan yang digunakan oleh syarikat untuk membiayai aset operasi dan pembeliannya. Kos modal mewakili kos mendapatkan wang atau pembiayaan untuk perniagaan kecil ini. Kos modal juga dipanggil kadar halangan, terutama apabila disebut sebagai kos projek tertentu.
Malah perniagaan yang sangat kecil memerlukan wang untuk beroperasi dan wang itu memerlukan sesuatu kecuali jika keluar dari poket pemiliknya sendiri.
Syarikat-syarikat bertujuan mengekalkan kos yang serendah mungkin.
Apakah itu Modal?
Modal adalah perniagaan wang yang digunakan untuk membiayai operasi mereka. Kos modal hanyalah kadar faedah yang dikenakan oleh perniagaan untuk mendapatkan pembiayaan. Modal untuk perniagaan yang sangat kecil mungkin hanya diperpanjang oleh pembekal, seperti akaun dengan pembayaran yang jatuh tempo dalam 30 hari. Untuk perniagaan yang lebih besar, modal mungkin termasuk hutang jangka panjang seperti pinjaman bank, atau liabiliti lain.
Jika sebuah syarikat awam atau mengambil pelabur, struktur modalnya juga termasuk modal ekuiti atau saham biasa. Akaun ekuiti lain termasuk pendapatan tertahan , modal berbayar, dan kemungkinan saham yang lebih disukai.
Apa maksud "Kos"?
Kos modal syarikat hanyalah kos wang yang digunakan oleh syarikat untuk pembiayaan. Jika sesebuah syarikat hanya menggunakan liabiliti semasa, seperti kredit pembekal, dan hutang jangka panjang untuk membiayai operasi, maka kos modal adalah apa-apa kadar faedah yang ia bayar atas hutang itu.
Sekiranya sebuah syarikat awam dan mempunyai pelabur, maka kos modal menjadi lebih rumit. Jika syarikat hanya menggunakan dana yang disediakan oleh pelabur, maka kos modalnya adalah kos ekuiti. Syarikat ini mungkin mempunyai tetapi juga memilih untuk membiayai pembiayaan ekuiti melalui wang yang diberikan pelabur sebagai pertukaran saham syarikat.
Dalam kes ini, kos modal syarikat adalah kos hutang ditambah dengan kos ekuiti .
Gabungan hutang dan pembiayaan ekuiti yang dimiliki oleh syarikat mewakili struktur modalnya .
Mendapatkan Pulangan Pelaburan
Pulangan atas modal adalah jumlah keuntungan yang anda peroleh daripada perniagaan atau projek berbanding dengan jumlah modal yang anda telah melabur. Kadar pulangan pelaburan syarikat (pulangan atas modal) mestilah sama atau melebihi kadar pulangan pembiayaan (kos modal) bagi firma untuk membuat keuntungan.
Faedah dan Kos Lain
Satu komponen kos modal ialah kos pembiayaan hutang . Untuk perniagaan yang lebih besar, hutang biasanya bermaksud pinjaman besar atau bon korporat. Bagi syarikat yang sangat kecil, hutang itu boleh bermakna kredit perdagangan . Sama ada, kos hutang adalah kadar faedah syarikat membayar hutang.
Ekuiti dan CAPM
Kos modal termasuk pembiayaan ekuiti jika anda mempunyai pelabur di syarikat anda yang menyediakan wang sebagai pertukaran bagi kepentingan pemilikan dalam syarikat. Mengira kos ekuiti menjadi lebih sukar kerana pelabur mempunyai keperluan yang berbeza untuk pulangan pelaburan ekuiti mereka berbanding faedah yang dikenakan oleh bank.
Syarikat boleh menganggarkan kos modal ekuiti menggunakan Model Penetapan Aset Modal, atau CAPM.
Formula ini adalah seperti berikut:
CAPM = kadar bebas risiko + (beta syarikat * premium risiko)
Di mana kadar bebas risiko sama dengan pulangan atas bon kerajaan selama 10 tahun. Mengira beta syarikat itu boleh melibatkan jumlah kerja yang baik, jadi sesetengah penganalisis menggunakan beta yang berasal dari pasaran. Beta mencerminkan kemeruapan harga stok atau keseluruhan pasaran, dan beta indeks Standard & Poor 500 sering digunakan untuk mewakili beta pasaran pada nilai 1 untuk persamaan CAPM.
Premium risiko dianggarkan dengan mengambil pulangan purata di pasaran, yang mana penganalisis mungkin menghampiri dengan menggunakan kadar pulangan S & P 500 dan kemudian menolak kadar bebas risiko. Ini menghampiri pelabur premium mengharapkan untuk mengambil risiko melabur dalam saham syarikat ini berbanding dengan pilihan risiko bebas yang lebih selamat daripada bon treasury 10 tahun.
Bagi firma yang sangat kecil, kos modal mungkin lebih mudah. Terdapat kelebihan dan kekurangan untuk pembiayaan hutang dan pembiayaan ekuiti yang mana setiap pemilik perniagaan perlu mempertimbangkan sebelum menambahnya kepada struktur modal syarikat.
Mengapa Pembiayaan Jadi Penting?
Sekiranya syarikat ingin membina loji baru, membeli peralatan baru, membangunkan produk baru, dan menaik taraf teknologi maklumat, ia perlu mempunyai wang atau modal. Bagi setiap keputusan ini, pemilik perniagaan atau Ketua Pegawai Kewangan (CFO) mesti membuat keputusan sama ada pulangan atas pelaburan adalah lebih besar daripada kos modal. Dengan kata lain, keuntungan yang diunjurkan mesti melebihi kos wang yang diperlukan untuk melabur dalam projek itu.
Pemilik perniagaan akan mendapati diri mereka muflis dengan agak cepat jika mereka tidak melabur dalam projek baru di mana pulangan ke atas modal yang dilaburkan mereka lebih besar daripada atau sekurang-kurangnya sama dengan kos modal yang mereka gunakan untuk membiayai projek mereka. Kos modal adalah faktor asas dalam hampir semua keputusan perniagaan.
Kos Modal Berwajaran
Apabila pemilik perniagaan memahami konsep modal dan kos modal, langkah seterusnya adalah untuk mengira kos modal purata wajaran syarikat. Setiap komponen modal membentuk peratusan tertentu struktur modal syarikat. Untuk mencapai kos sebenar modal untuk perniagaan, pemilik mesti menggandakan peratusan struktur modal syarikat untuk setiap komponen, hutang dan ekuiti, dengan kos komponen itu dan jumlah kedua-dua bahagian tersebut.