Bernilai $ 6 Bilion, Kejayaan Zell Berdasarkan Prinsip Pelaburan Harta Tanah
Zell's Do-It-Yourself Attitude
Malah pada masa kanak-kanak, Zell menggabungkan rasa keusahawanan dengan penentuan diri sendiri. Sebagai seorang anak muda di Chicago, di mana dia dilahirkan pada pelarian Poland pada tahun 1941, Zell memulakan kerjaya perniagaannya dengan membeli salinan majalah Playboy dan menjualnya kepada lelaki kejiranan di markup 600 peratus. Dia menggunakan prinsip yang sama apabila dia memasuki ladang hartanah pada tahun 1960-an. Zell, yang menerima ijazah sarjana muda dan undang-undang dari University of Michigan, bercakap sendiri dalam peranan pengurusan hartanah dengan tuan tanah tempatan. Tidak lama kemudian Zell mula membeli harta benda yang bermasalah, membaikinya dan menyewakannya kepada pelajar. Zell adalah seorang tuan rumah yang memberi banyak tenaga ke dalam pengakap dan membetulkan lokasi.
Kepercayaan Zell dalam Kepelbagaian dan Peluang
Pada tahun 1969, Zell dan rakannya Robert Lurie membentuk Equity Properties Management Corp untuk memusatkan pelaburan Zell yang mempelbagaikan pelaburan dalam hartanah.
Pada tahun 1970-an, Zell berkembang melebihi kepentingan awalnya dalam hartanah kediaman dan mula memperoleh ruang pejabat di bawah kepercayaan Ekuiti Pejabat Properties Trust, atau EOP. Zell menyusun perniagaannya sebagai satu siri kepercayaan pelaburan hartanah, atau REIT, di bawah payung Ekuiti. EOP adalah satu REIT; Ekuiti Hartanah Kediaman adalah satu lagi.
Struktur REIT membenarkan Zell mengurangkan cukai pendapatan korporatnya secara radikal. Di samping mengeksploitasi struktur cukai REIT, Zell menggilap kemahirannya sebagai jurujual dan meyakinkan semakin ramai pelabur untuk mengamanahkan wang mereka kepadanya.
Pengurusan Hartanah Ekuiti berkembang sepanjang tahun 1970-an, tetapi tidak sampai tahun 1980-an bahawa Zell melihat peluangnya untuk menjadi mogul harta tanah besar-besaran. Pada pertengahan tahun 1980-an, harta tanah Amerika Syarikat terhempas, dan Zell melompat masuk untuk memperoleh hartanah pejabat dan kediaman pada harga jualan api. Beliau juga lebih terlibat dalam perniagaan rumah yang dihasilkan, yang akan menjadi satu lagi cabang Pengurusan Hartanah Ekuiti. Apabila hartanah melantun semula, Zell menyedari keuntungan yang besar daripada pelaburannya. Dia mula menyebarkan kekayaan, contohnya dengan membeli Anixter, yang paling terkenal dengan pembuatan komputer dan kabel Ethernet, pada tahun 1987 untuk $ 600 juta. Anixter bernilai lapan kali jumlah hari ini.
Pelaburan Anixter adalah tipikal strategi Zell, kerana beliau cenderung untuk melabur dalam hartanah yang agak tanpa nama. Portfolio hartanah Zell kekal sangat tidak dikenali selama bertahun-tahun, pengumpulan hasil kerja individu yang tidak semestinya spektakuler dalam diri mereka.
Kekurangan Zell mengenai Jenama Ekuiti
Visi penglihatan Zell pada awal dekad ini adalah untuk menjadikan semua REIT Pengurusan Harta Ekuiti menjadi nama jenama nasional yang kuat. Sebelum ini, satu-satunya mogul hartanah untuk mendapatkan hak penjenamaan adalah Donald Trump, tetapi aspirasi Trump dihadkan kepada penyewa kediaman dan komersial yang lebih tinggi dan peminat kasino wang. Zell mahu jenamanya merayu kepada pelanggan kediaman dan komersil di pelbagai peringkat pendapatan di seluruh negara.
Tujuan utama latihan penjenamaan adalah memanfaatkan pegangan ruang pejabat Zell. Ideanya ialah nama Ekuiti akan memujuk perusahaan dengan banyak lokasi untuk membeli semua ruang pejabat mereka dari EOP. Ia tidak membuktikan strategi pemenang, kerana EOP mendapati bahawa perusahaan cenderung membeli ruang pejabat berdasarkan pembezaan tempatan seperti harga dan pengurusan, bukan pada pembezaan negara seperti jenama.
Zell terpaksa menjual ruang pejabat kurang daripada apa yang dia bayar untuknya, tetapi ini tidak membebankan seluruh empayarnya.
Zell: Penggubal Media Buddhis
Zell menjual EOP kepada Blackstone untuk $ 36 bilion pada tahun 2006, menandakan berakhirnya era dalam kehidupan profesionalnya. Pada pertengahan tahun 60-an, dia dapat beristirahat dengan kejayaannya, tetapi daya saing perniagaan yang kompetitif membuktikan terlalu hebat. Pada tahun 2007, Zell memperoleh portfolio akhbar yang dimiliki oleh Tribune Co., termasuk Chicago Tribune , Los Angeles Times , Newsday dan Baltimore Sun. Membuat langkah ini walaupun hutang Tribune Co. serta pembaca akhbar dan hasil pengiklanan yang semakin merosot menunjukkan bahawa Zell masih menjadi seorang maverick yang bertekad untuk mengeluarkan nilai daripada pelaburan yang dimansuhkan orang lain.