Memahami Lembaran Imbangan, Penyata Pendapatan dan Penyata Aliran Tunai
Kami akan melihat penyata kira-kira, penyata pendapatan dan penyata aliran tunai dari laporan tahunan 2006 dari Target Corp , yang boleh anda lihat di laman web mereka.
Penyata kewangan bermula pada dokumen p. 24 (ms 43 fail PDF).
Mentafsir Lembaran Imbangan
Maklumat yang diberikan di sini membolehkan anda mengira beberapa nisbah kewangan yang mengukur prestasi syarikat. Di samping itu, lembaran imbangan semasa harus selalu membentangkan data dari sekurang-kurangnya satu tempoh terdahulu, jadi anda boleh membandingkan bagaimana prestasi kewangan berubah.
Kenal pasti syarikat awam dalam industri yang sama sebagai permulaan dan memuat turun penyata kewangan mereka dari laman web mereka. Menggunakan Target Corp sebagai contoh, kami akan menganalisis data dalam kunci kira-kira mereka. Berikut adalah beberapa nisbah utama untuk dikira. Perhatikan bahawa semua angka mewakili berjuta-juta dolar.
Nisbah Pantas: Ini mengukur keupayaan Sasaran untuk menunaikan kewajipannya tanpa menjual inventori; semakin tinggi hasilnya, lebih baik. Ia dinyatakan sebagai aset semasa tolak inventori, dibahagikan dengan liabiliti semasa. Dalam kes Sasaran, iaitu 14,706 hingga 6,254, dibahagi dengan 11,117, yang bersamaan dengan 0.76.
- Tafsiran: Jika angka ini menurun dari masa ke masa atau tidak merosot penanda aras anda, anda mungkin melabur terlalu banyak modal dalam inventori atau anda mungkin mengambil terlalu banyak hutang jangka pendek.
Nisbah Semasa: Ini adalah satu lagi ujian kecairan jangka pendek, ditentukan dengan membahagikan aset semasa dengan liabiliti semasa.
Dalam kes Sasaran, yang bersamaan dengan 14,706 dibahagi dengan 11,117, yang bersamaan dengan 1.32.
- Tafsiran: Nombor ini mestilah di atas 1, dan biasanya tanda kekuatan jika melebihi 2. Jika angka ini berada di bawah 1, ini bermakna liabiliti jangka pendek anda melebihi aset jangka pendek anda. Liabiliti dianggap semasa jika perlu dalam tempoh satu tahun. Aset adalah semasa jika ia boleh ditukarkan menjadi tunai dalam masa setahun.
Nisbah Hutang kepada Ekuiti: Ringkasnya, bahagikan jumlah hutang dengan jumlah ekuiti. Dalam kes Sasaran, penyebutnya disebut sebagai pelaburan pemegang saham kerana Sasaran adalah syarikat awam. Dengan menggunakan data Sasaran, nisbah tersebut dinyatakan sebagai 8,675 dibahagi dengan 15,633, yang sama dengan 0.555.
- Tafsiran: Peminjam jangka panjang akan melihat nombor ini sebagai ukuran bagaimana agresif firma anda. Jika perniagaan anda sudah dipenuhi dengan hutang, mereka mungkin enggan menawarkan pembiayaan tambahan.
Modal Kerja: Ini merujuk kepada tunai yang ada untuk operasi harian. Ia diperolehi dengan menolak liabiliti semasa daripada aset semasa, yang dalam contoh ini adalah 14,706 tolak 11,117, yang sama dengan 3,589.
- Tafsiran: Jika angka ini negatif, itu bermakna firma anda tidak dapat memenuhi kewajipannya sekarang. Untuk meningkatkan jumlah ini, periksa amalan pengurusan inventori anda; sandaran barangan dan kerugian jualan yang terhasil boleh mengambil tol pada sumber tunai perniagaan anda.
Mentafsirkan Penyata Pendapatan
Seperti penyata baki, penyata pendapatan adalah satu cara untuk mengukur prestasi kewangan syarikat. Sesetengah nisbah membincangkan data daripada kedua-dua penyata pendapatan dan kunci kira-kira. Kami akan terus menggunakan data yang diterbitkan daripada Sasaran sebagai contoh. Perhatikan bahawa semua angka mewakili berjuta-juta dolar.
Margin Keuntungan Kasar: Sasaran wang diperolehi daripada menjual baju kaos, minus apa yang dibayarkan untuk item itu-dikenali sebagai kos barang yang dijual, atau COGS-dipanggil keuntungan kasar. Jualan tolak COGS, dibahagikan dengan jualan, menghasilkan margin keuntungan kasar. Menurut pernyataan pendapatan Target, itu akan menjadi 59,490 dikurangi 39.399, dibahagikan dengan 59.490, yang sama dengan 0.337 atau 33.7 peratus.
Pendapatan Operasi: Ini adalah keuntungan kasar tolak perbelanjaan operasi dikurangkan susut nilai. Ia juga dipanggil EBIT (pendapatan sebelum faedah dan cukai).
Menggunakan data Sasaran, formula itu akan dinyatakan sebagai 59,490 tolak 39,399 tolak 12,819 to 707 to 1,496, yang sama dengan 5,069.
Margin Keuntungan Operasi: Gunakan jumlah yang diperoleh pada langkah sebelumnya dan bahagikannya dengan jumlah jualan. Dalam kes ini, persamaannya ialah 5,069 dibahagikan dengan 59,490, yang sama dengan 0,085 atau 8.5 peratus.
- Tafsiran: Pengiraan ini juga dikenali sebagai margin EBIT dan merupakan cara yang berkesan untuk mengukur kecekapan operasi. Jika anda mendapati jumlah ini rendah, sama ada menaikkan pendapatan atau mengurangkan kos. Ia boleh membantu menganalisis mana-mana pelanggan anda yang paling menguntungkan dan menumpukan usaha anda di sana.
Margin Keuntungan Bersih: Pendapatan bersih yang dibahagikan dengan jumlah hasil menghasilkan margin keuntungan bersih. Dalam kes ini, 2,787 dibahagikan dengan 59,490, yang sama dengan .047, atau 4.7 peratus.
ROA: Ini bermaksud pulangan ke atas aset dan mengukur berapa banyak keuntungan syarikat menjana bagi setiap dolar aset. Hitung ROA dengan membahagikan angka pendapatan daripada penyata pendapatan oleh aset dari kunci kira-kira. Untuk Target, yang bersamaan dengan 59,490 dibahagi dengan 14,706, yang sama dengan 4.04. Dalam erti kata lain, untuk setiap dolar Sasaran mempunyai aset, ia dapat menjana pendapatan $ 4.04.
ROE: Idea yang sama seperti di atas, tetapi menggantikan aset dengan ekuiti. Dalam kes ini, 59,490 dibahagi dengan 15,633, yang sama dengan 3.81.
Pengambilan Kutipan Akaun: Banyak perniagaan mengalami ketinggalan antara masa mereka membela pelanggan dan ketika mereka melihat hasilnya. Ini mungkin disebabkan oleh kredit perdagangan atau kerana pelanggan tidak membayar. Walaupun anda dapat mencatatkan potensi pendapatan ini dalam kunci kira-kira di bawah akaun yang akan diterima, jika anda tidak dapat mengumpulnya, akhirnya perniagaan anda akan kekurangan wang tunai yang mencukupi.
- Tafsiran: Untuk mengukur berapa hari yang diperlukan untuk mengumpul semua akaun yang akan diterima, gunakan formula ini: 365 (hari) dibahagikan dengan perolehan akaun yang belum terima (jumlah jualan bersih dibahagikan dengan akaun belum terima). Dalam kes Sasaran, yang bersamaan dengan 365 dibahagikan dengan jumlah 59,490 yang dibahagi dengan 6,194, yang sama dengan 38. Ini bermakna, secara purata, diperlukan Sasaran 38 hari untuk mengumpulkan pada akaunnya. Sekiranya anda mendapati perniagaan anda mempunyai lembaran imbangan yang sihat tetapi tidak berpendapatan tunai, menambah kutipan akaun tertunggak.
Menterjemahkan Penyataan Aliran Tunai
Penyata aliran tunai mendedahkan bagaimana syarikat mengumpul wang dan bagaimana ia membelanjakan dana tersebut dalam tempoh tertentu. Ia juga merupakan alat analisis, mengukur kemampuan perusahaan untuk menampung perbelanjaannya dalam jangka masa terdekat. Secara umumnya, jika syarikat secara konsisten membawa lebih banyak wang daripada yang dibelanjakan, syarikat itu dianggap bernilai baik.
Penyata aliran tunai dibahagikan kepada tiga bahagian: operasi, pelaburan dan pembiayaan. Berikut adalah analisis penyata aliran tunai dunia yang dimiliki oleh Target Corp. Perhatikan bahawa semua angka mewakili berjuta-juta dolar.
Tunai Dari Operasi: Ini adalah tunai yang dihasilkan sepanjang tahun dari urus niaga perniagaan teras syarikat. Perhatikan bagaimana pernyataan ini bermula dengan pendapatan bersih dan bekerja mundur, menambah susutnilai dan tolak inventori dan akaun belum terima. Secara ringkasnya, ini adalah pendapatan sebelum faedah dan cukai (EBIT) ditambah susutnilai tolak cukai.
- Tafsiran: Ini boleh menjadi penunjuk yang lebih baik daripada pendapatan kerana pendapatan bukan tunai tidak boleh digunakan untuk membayar bil.
Tunai Daripada Pelaburan: Sesetengah perniagaan akan melabur di luar operasi terasnya atau memperolehi syarikat baru untuk mengembangkan jangkauan mereka.
- Tafsiran: Sebahagian daripada penyata aliran tunai ini menggunakan wang tunai yang digunakan untuk membuat pelaburan baru, serta hasil yang diperoleh daripada pelaburan terdahulu. Dalam kes Sasaran, angka ini pada tahun 2006 adalah -4,693, yang menunjukkan syarikat membelanjakan wang tunai yang besar dalam projek-projek yang diharapkan akan membawa kepada pertumbuhan masa depan.
Tunai Dari Pembiayaan: Bahagian terakhir ini merujuk kepada pergerakan tunai dari aktiviti pembiayaan. Dua aktiviti pembiayaan biasa mengambil pinjaman atau mengeluarkan stok kepada pelabur baru. Dividen kepada pelabur semasa juga sesuai di sini. Sekali lagi, Sasaran melaporkan nombor negatif untuk tahun 2006, -1,004. Tetapi ini tidak sepatutnya disalahartikan: Syarikat itu membayar 1,155 hutang sebelumnya, membayar 380 dalam dividen dan membeli balik 901 stok syarikat.
- Tafsiran: Para pelabur akan menyukai kedua-dua barang terakhir ini, memandangkan mereka menuai dividen, dan menandakan bahawa Sasaran yakin prestasi sahamnya dan ingin mengekalkan keuntungan syarikat. Formula mudah untuk bahagian ini: tunai daripada mengeluarkan stok tolak dividen yang dibayar, tolak wang tunai yang digunakan untuk memperoleh stok.
Langkah terakhir dalam menganalisis aliran tunai adalah menambah baki tunai dari tahun laporan (2006) dan tahun sebelumnya (2005); dalam kes Sasaran yang -835 ditambah 1,648, yang sama dengan 813. Walaupun Sasaran menjalankan imbangan tunai negatif dalam kedua-dua tahun, ia masih mempunyai baki tunai positif keseluruhan disebabkan oleh lebihan tunai yang tinggi pada tahun 2004.